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今年以來我國文創產業并購規模逐月下降，5月卻呈現爆發性的增長。盡管5月并購案數量增長不多，但交易規模卻達516.79億元，環比增長1841.36%。業內人士預計，未來文創產業并購規模將在波動中持續增長。據中國文化產業投融資數據平臺的數據顯示，今年1月融資總額為164.69億元，逐月下跌后卻在5月暴漲至516.79億元。對此清華大學新經濟與新產業研究中心特約研究員劉德良表示，“并購金額的增加并不能說明整個文化產業的爆發式火熱，從公告并購到并購完成是一個長期的過程，受綜合因素的影響，5月并購案數量增長不多，這意味著整體行業的并購活躍度較為平穩，并購案成資本熱點的現象仍在延續”。

以4月為例，7件并購案金額僅為26.62億元，而5月11件并購案卻達到516.79億元的規模體量，單個并購案的金額大幅上漲。其中，萬達院線以372.04億元收購萬達影視的并購案例尤為突出。“未來行業巨頭的整合會越來越多，單個并購案的金額增加會是未來發展的整體趨勢。”劉德良如是說。

據統計，上個月11起并購案中有5起跨界并購案，而縱向并購與橫向并購案各自僅有3起，這意味著跨界并購仍然占據主流地位。業內人士認為，“跨領域跨產業的并購熱是大環境下的產物。傳統經濟正在轉型，而文化產業的規模正快速壯大，即將成為國民經濟的支柱產業，不僅如此，文化產業的商業模式在資本的層面上可以實現快速增長”。跨界并購案中對賭業績無法實現的不在少數，其風險不容小覷。主營煤炭的金瑞礦業半年前曾試圖轉型游戲行業，但在拋出收購預案逾3個月之后，擬購標的承諾的業績卻未達標，致使重組案告吹。而禾盛新材跨界收購金英馬影視后，原本承諾2014-2016年分別為1億元、1.35億元、1.69億元的業績不但難以達標，還使得禾盛新材出現首次虧損，確認投資減值損失高達1.5億元。對此劉德良建議，“資本是把雙刃劍，對文化企業而言，要善于利用資本去發展。對行業外的企業而言，跨界并購具有相當風險，需要圍繞企業的發展戰略及商業模式的打造去規劃，而不能單純地從資本角度盲目追逐熱點”。

（來源：北京商報）